Historia opowiada o próżnym władcy, który ponad wszystko kocha luksusowe stroje. Do jego miasta przybywa dwóch sprytnych oszustów, podających się za tkaczy. Rozpuszczają plotkę o magicznej tkaninie, którą potrafią utkać – jest ona rzekomo niewidzialna dla głupców i niekompetentnych. Kuszeni obietnicą niezwykłości, Cesarz zamawia u nich te wyjątkowe szaty. Oszuści sprytnie symulują tkanie, podczas gdy nic nie powstaje. Dworscy urzędnicy, obawiając się kompromitacji i utraty stanowisk, udają zachwyt nad „niewidzialnym” materiałem. Wkrótce cała świta i mieszkańcy, nie chcąc być uznani za głupców, również udają, że widzą cudowne szaty. Kulminacją jest publiczna parada, podczas której władca ma zaprezentować swój nowy, cudowny strój, choć faktycznie niczego na sobie nie ma.