В первой половине XX века театральный режиссер Геннадий Панфилович оказывается в затруднительном положении: ему нужно срочно поставить революционную пьесу «Багровый остров» драматурга Дымогацкого, так как критик скоро уезжает. Сюжет пьесы переносит зрителя на далекий Туземный остров, где назревает восстание краснокожих аборигенов против правления белых «арапов» и их короля Сизи-Бузи. Лидеры туземцев, Кай-Кум и Фарра-Тетте, схвачены, а коварный министр Кири-Куки, играющий двойную игру, заключает сделки с прибывшим на яхте лордом Гленарваном, интересующимся жемчугом. После трагической гибели короля Сизи-Бузи в результате извержения вулкана, Кири-Куки ловко захватывает власть, объявляет себя правителем «Багрового острова» и вводит «социализм». Но его корыстные мотивы вскоре становятся очевидными, когда в конфликт вмешиваются неожиданные персонажи, готовые противостоять новому порядку.