Dans la petite ville irlandaise de Rathcullen, Darby O'Gill, un garde-chasse vieillissant, passe ses journées à raconter des histoires de farfadets et de leur roi, Brian Connors. Il vit avec sa fille Katie, mais sa vie est sur le point de changer. Son employeur, Lord Fitzpatrick, décide de le mettre à la retraite, le remplaçant par le jeune Michael McBride. Darby demande à Michael de garder ce secret de Katie. Bientôt, Darby se retrouve capturé par les farfadets sur la montagne magique de Knocknasheega. Le Roi Brian révèle que cette capture est censée épargner à Darby la honte d'annoncer la perte de son emploi à sa fille. Cependant, le vieux Darby, rusé, ne tarde pas à trouver un moyen de déjouer les plans des petites créatures.