Jolanda, orfana del leggendario Corsaro Nero, intraprende un viaggio nel Nuovo Mondo per reclamare l'eredità di suo nonno. Tuttavia, durante la traversata atlantica, viene fatta prigioniera dal Conte di Medina y Torres, suo zio illegittimo, che ambisce ai beni paterni. Sulle sue tracce si mette Henry Morgan, un tempo fedele luogotenente del Corsaro, ora temuto bucaniere. Insieme ai suoi uomini, Morgan assalta Maracaibo per liberare Jolanda. Nonostante un primo salvataggio e l'inizio di un inaspettato sentimento tra i due naufraghi, il Conte, con l'aiuto del capitano Valera, riesce a rapire nuovamente la giovane, conducendola nell'inespugnabile Panama. Morgan non si arrende e raduna le sue forze per un'ultima, disperata missione di salvataggio nella città fortificata.