À Newport, l'ancien officier de marine Harry Wilder est fasciné par le navire « Le Dauphin ». Cherchant une place pour lui et ses fidèles amis, Dick Fid et Scipion, il rencontre un énigmatique étranger qui le met au défi. Cette rencontre le conduit à bord du « Dauphin », où le capitaine se révèle être le fameux Corsaire rouge. Impressionné, le corsaire engage Wilder comme second. Peu après, Wilder tente en vain de dissuader Gertrude Grayson et sa gouvernante de voyager sur le « Royale Caroline », un navire marchand. Contraint de prendre le commandement du « Royale Caroline », Wilder et les femmes se retrouvent naufragés après une tempête et l'abandon de l'équipage. Miraculeusement, ils sont secourus par « Le Dauphin ». À bord, la véritable histoire de Harry, orphelin recueilli par Dick et Scipion 24 ans plus tôt, commence à se dévoiler, liant leur destin à celui du redoutable corsaire.